تحقیق نتایج بررسی رابطه بین محدودیت مالی و سرمایه گذاری در موجودی کالا و مواد در شرکت های

چکیده

پژوهش حاضر نتایج بررسی رابطه بین محدودیت مالی و سرمایه¬گذاری در موجودی کالا و مواد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را گزارش می کند. این پژوهش بین 104 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1392-1380  مورد بررسی قرار گرفت. سپس از طریق نرم افزار Eviews با استفاده از روش GMM بر آورد کردیم. در فرضیه¬ی اصلی اول، به بررسی رابطه-ی بین محدودیت مالی و سرمایه¬گذاری موجودی¬ها پرداخته ¬شد که نتایج حاکی از این است که رابطه¬ی معنادار و منفی بین محدودیت مالی و سرمایه¬گذاری موجودی¬ها وجود دارد.، اما این فرضیه بر اساس آزمون آرلاندو و باند تائید نشده است. در فرضیه¬ی اصلی دوم، به بررسی اثر ریسک بر محدودیت مالی و سرمایه-گذاری موجودی¬ها پرداخته شده است، که ریسک با توجه به سه معیار نسبت پوشش بهره و نسبت سریع و انحراف معیار  بازده روزانه¬ی سهام مورد بررسی قرار گرفته شده است، نتایج در فرضیه¬ی فرعی اول تا سوم نشانگر اثر معنادار و  منفی ریسک بر روی محدودیت مالی و سرمایه¬گذاری موجودی¬ها می¬باشد. فرضیه¬ی فرعی اول که به بررسی اثر نسبت پوشش بهره بر محدودیت¬های مالی و سرمایه¬گذاری موجودی¬ها پرداخته است، رابطه منفی و معنادار اثر ریسک را بر این دو مولفه نشان می¬دهد، اما آزمون آرلاندو و باند این مدل را نیز تائید نکرده¬اند. نتایج به دست آمده در دو فرضیه¬ی فرعی دوم و سوم، که نسبت سریع و انحراف معیار روزانه¬ی قیمت سهام می¬باشند نیز وجود رابطه¬ی معنادار و منفی را بر روی سرمایه¬گذاری موجودی¬ها و محدودیت مالی را  نشان می¬دهند که این دو فرضیه بر اساس آزمون آرلاندو و باند مورد پذیرش قرار گرفته-اند.