پایان نامه اولویت بندی روش تامین مالی با استفاده از رویکرد ترکیبی AHP- TOPSIS در فروشگاه های زنجیره

توضیحات:

پایان نامه اولویت بندی روش تامین مالی با استفاده از رویکرد ترکیبی AHP- TOPSIS در فروشگاه های زنجیره ای رفاه استان تهران در 119 صفحه در قالب word و قابل ویرایش همراه با توضیحات کامل

چکیده:

یکی از راه های کسب سود بیشتر در شرکت های مختلف انتخاب روش مناسب تامین مالی می باشد. نگرش به بازارهای مالی سبب شده است که برخی آن را تنها، برد و باخت های برآمده از نوسان های قیمت دارایی های مالی بدانند. در حالی که تاثیر ساختار مالی بر ساختار اقتصادی آن چنان مهم است که امروزه معتقدند بدون داشتن یک بخش مالی کارا نمی توان به رشد اقتصادی دست یافت. هدف اصلی این تحقیق رتبه بندی معیارهای انتخاب روش های تامین مالی و انتخاب برترین روش تامین مالی می باشد. در ابتدا در این تحقیق از روش دلفی فازی به منظور شناسایی عوامل و معیارهای تامین استفاده شده است. نتایج این بخش نشان داد که مشخص گردید که عوامل، کارایی، هزینه، پایداری، عملیاتی بودن، عدالت و شفافیت از مهم ترین معیارهای انتخاب روش تامین مالی بوده است و هم چنین تشکیل شرکت های تعاونی، دریافت تسهیلات، انتشار اوراق مشارکت، ایجاد شرکت های سرمایه گذار، حضور در بازار بورس، ایجاد طرح به صورت سهامدار، و در نهایت جذب سرمایه خارجی به عنوان روش های تامین مالی شناسایی شده است. به همین منظور در این تحقیق از روش تحلیل سلسله مراتبی استفاده می شود. حجم نمونه این تحقیق 30 نفر از خبرگان حوزه تامین مالی فروشگاه زنجیره ای می باشد. نتایج این تحقیق نشان داد که از میان عوامل، کارایی با وزن(0.351)، هزینه با وزن(0.230)، پایداری با وزن(0.140)، عملیاتی بودن با وزن(0.136)، عدالت با وزن(0.079) و شفافیت با وزن(0.064) به ترتیب بیشترین و کمترین وزن را در تحلیل سلسله مراتبی به خود اختصاص داده اند. هم چنین از میان روش های تامین مالی تشکیل شرکت های تعاونی(0.93)، دریافت تسهیلات با وزن(0.87)، انتشار اوراق مشارکت با وزن(0.72)، ایجاد شرکت های سرمایه گذار(0.60)، حضور در بازار بورس(0.33)، ایجاد طرح به صورت سهام دار(0.22)، و در نهایت جذب سرمایه خارجی(0.00001) به ترتیب بالاترین و پایین ترین اولویت را در بین روش های تامین مالی داشته اند.

کلید واژه

تامین مالی، فروشگاه زنجیره ای، تحلیل سلسله مراتبی

مقدمه

شرکت ها برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری سودآور در دسترس، تسویه بدهی های موعد رسیده، افزایش سرمایه در گردش و پرداخت سود به سهامداران به منابع مالی متعددی دسترسی دارند. این منابع، وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی و فروش دارایی ها(به عنوان منابع درون سازمانی تامین مالی)، استقراض وام بانکی، انتشار اوراق مشارکت و انتشار سهام جدید(به عنوان منابع برون سازمانی تامین مالی) را شامل می شوند. توانایی شرکت ها در تعیین منابع مالی مناسب و تصمیم گیری صحیح در این خصوص از عوامل اصلی موفقیت شرکت به شمار می رود. مهم ترین هدفی که مدیریت در زمان انتخاب روش تامین مالی باید توجه کند، مختلف تامین مالی و آثار آن بر روی بازده و ریسک شرکت منابعی را انتخاب کند که باعث به حداقل رساندن هزینه های تامین مالی گردد. ترکیب مناسب منابع تامین مالی با خصوصیاتی هم چون هزینه سرمایه اندک و نرخ بازده بیشتر همراه است.

1-2- بیان مساله

اقتصاد ایران با دو معضل عمده فقر و بیکاری مواجه است و تلاش های دولت به تنهایی تاکنون نتوانسته است موثر واقع شود. بدین ترتیب، ضمن آن که باید بیکاری را از بین برد، در آینده هم نباید اجازه داد که بیکاری به وجود آید. فراهم نمودن منابع مالی چه برای نیازهای روزمره و رفع گرفتاری های روزانه خانوار و چه برای سرمایه گذاری و افزایش تولید از ضرورت های بسیار مهم است. نکته اصلی در این جا آن است که تامین این نیازها با شرایط آسان و در سریع ترین زمان امکان پذیر نیست. در چنین شرایطی، لازم است که از روش های تامین مالی خرد استفاده شود تا مشکلات فوق الذکر در سریع ترین زمان حل شوند(مهاجرانی,1382). تاثیر مخارج دولتی و منابع تامین مالی آن بر تولید ناخالص داخلی و رشد اقتصادی یکی از موضوعات مهم در مباحث و تجزیه و تحلیل های اقتصادی است(قطمیری و همکاران(1385). این در حالی است که تامین مالی و روش های آن یکی از مهم ترین چالش های مطرح شده در بخش تامین منابع مراکز دولتی و خصوصی در ایران مطرح بوده است و روش های مختلف تامین مالی و تاثیر آن بر اقتصاد کشور و بخصوص شرکت های زنجیره ای  از سوالاتی است که همواره در این زمینه مطرح بوده است. به طور کلی هدف اصلی شرکت ها و موسسات انتفاعی کسب سود بیشتر و به دنبال آن افزایش ثروت سهامداران و قیمت سهام موسسه می باشد. یکی از راه های کسب سود بیشتر انتخاب روش مناسب تامین می باشد(تقوی و زمانیان،1388). نگرش به بازارهای مالی سبب شده است که برخی آن را تنها، برد و باخت های برآمده از نوسان های قیمت دارایی های مالی بدانند. در حالی که تاثیر ساختار مالی بر ساختار اقتصادی آن چنان مهم است که امروزه معتقدند بدون داشتن یک بخش مالی کارا نمی توان به رشد اقتصادی دست یافت(رضا،1384). شرکت ها هنگام نیاز به منابع مالی جدید می توانند یا از طریق استقراض وجوه مورد نظر را به دست آورند و یا این که با واگذاری قسمتی از مالکیت شرکت به وجوه مورد نیاز دست یابند. در این میان لزوم در نظر گرفتن هزینه منابع مختلف تامین مالی و آثاری را که هر کدام از این منابع بر بازده و ریسک عملیاتی می گذارند همواره مورد توجه بوده است(تقوی و زمانیان،1388). شرکت ها در تصمیمات تامین مالی، با دو منبع تامین مالی داخلی و تامین مالی خارجی رو به رو هستند. منابع مالی داخلی، شامل جریان های وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی، فروش دارایی ها و سود انباشته و منابع خارجی در بر گیرنده ی وجوه تحصیل شده از طریق بازار مالی مانند، انتشار اوراق مشارکت، صدور سهام جدید و دریافت تسهیلات مالی از بانک هستند(کردستانی و نجفی عمران،1389). به منظور بررسی روش های تامین مالی در فروشگاه های زنجیره ای نخست می بایست معیارهای مناسب مورد ارزیابی قرار گیرند تا نقاط ضعف و قدرت آن مشخص گردد. جهت این کار در ابتدا عوامل درون سازمانی موثر بر جذب منابع را مشخص خواهیم نمود سپس با مشخص نمودن شاخص های جهت متمایز ساختن هر یک از این عوامل از یکدیگر و اولویت بندی آن ها اقدام خواهیم نمود که برای این کار از نظر کارشناسان و خبرگان صاحب نظر در زمینه تامین مالی در فروشگاه ها استفاده خواهد شد. روش مورد استفاده در این تحقیق فرایند تحلیل سلسله مراتبی(AHP) می باشد. در این تحقیق تلاش می گردد تا با استفاده تلفیقی از روش تجزیه و تحلیل سلسله مراتبی(AHP) و TOPSIS به بررسی دقیق تر روش های تامین مالی از طریق بخش خصوصی جهت تامین مالی در فروشگاه ها بپردازیم.

فهرست مطالب:

1-1- مقدمه          2

1-2- بیان مساله    2

1-3- ضرورت تحقیق 3

1-4- اهداف تحقیق 4

1-5- سوالات تحقیق           4

1-6- روش تحقیق   4

1-7- قلمرو تحقیق  6

1-7-1- قلمرو موضوعی        6

1-7-2- قلمرو زمانی            6

1-7-3- قلمرو مکانی            6

1-8- واژه ها و اصطلاحات کلیدی( نظری و عملیاتی )        6

2-1- مقدمه          10

2-2- ساختار سرمایه و اهمیت آن       10

2-2-1- تامین منابع 11

2-2-2- مدیریت سود و ساختار سرمایه 12

2-2-3- اندازه شرکت و ساختار سرمایه 12

2-2-4- سودآوری و ساختار سرمایه     12

2-2-5- عوامل موثر بر ساختار سرمایه  13

2-2-6-  نظریه های ساختار سرمایه     15

2-2-6-1-  نظریه های مرتبط با گزینش بین بدهی و سهام نظریه سنتی          15

2-2-6-2- نظریه موازنه ایستا  16

2-2-6-3- نظریه نمایندگی و ساختار سرمایه       19

2-2-6-4- زمان بندی بازار سرمایه و ساختار سرمایه         22

2-2-7- نظریه های مرتبط با گزینش بین بدهی های عمومی و خصوصی          23

2-2-7-2- نظریه هزینه های نمایندگی   24

2-2-7-3- هزینه سرمایه در بانک ها     25

2-2-8- ساختار تامین مالی در اقتصاد: رتبه بندی هزینه  درآمد         26

2-2-9- تامین مالی داخلی و خارجی    27

2-2-10- تامین منابع مالی از خارج از سازمان      27

2-2- 11- عوامل تعیین کننده ساختار تامین مالی 29

2-2-12- اصل تطابق در تامین مالی     29

2-2-13- تامین مالی و الگوی بازار کامل 30

2-2-14- تامین مالی در شرایط انحراف از الگوی بازار کامل   30

2-2-15- اهداف تامین منابع از خارج سازمان       30

2-2-16- مزایا و معایب تامین منابع از بیرون(گروه مترجمان میثاق،1385)         32

2-2-16-1- مزایا     32

2-2-16-2- مشکلات           32

2-2-17- روش های تامین مالی          33

2-2-17-2- تامین مالی میان مدت و بلند مدت     33

2-2-18- منابع تامین مالی بانک ها در ایران        34

2-2-19- انواع روش های تامین مالی شرکت ها  38

2-2-19-1- منابع تامین مالی از طریق بدهی(استقراض)    40

2-2-19-2- بانک های تجاری  40

2-2-19-3- وام های کوتاه مدت          41

2-2-19-4- وام های میان مدت و بلند مدت          41

2-2-19-5- خط های اعتباری و اعتبارات اسنادی  41

2-2-19-6- وام دهندگان به پشتوانه دارایی(وام رهنی)      42

2-2-19-7- اعتبار تجاری        42

2-2-19-8-عرضه کنندگان تجهیزات       42

2-2-19-9- شرکت های تامین مالی تجاری        43

2-2-19-10- موسسات وام و پس انداز(S & SL)   43

2-2-19-11- کارگزاری ها      43

2-2-19-12- شرکت های بیمه           43

2-2-19-13- اتحادیه های اعتباری        44

2-2-19-14- اوراق قرضه       44

2-2-19-15- عرضه های خصوصی       45

2-2-19-16- کمک های دولتی           45

2-2-20- روش های تامین منابع مالی بین المللی 47

2-2-21- تکنیک های تامین مالی اسلامی          48

2-2-22- اصول تامین مالی اسلامی     48

2-2-23- نوآوری ها در تامین مالی اسلامی        49

2-2-24-  حسابداری بهای تمام شده تامین مالی            50

2-3- پیشینه تحقیق            51

2-3-1- پیشینه تحقیق داخلی            51

2-3-2- پیشینه تحقیق خارجی           54

3-1- مقدمه          57

3-2- روش پژوهش 57

3-3- الگوریتم اجرای تحقیق   57

3-4- مدل اجرایی پژوهش     60

3-5- جامعه آماری  61

3-6- روش و حجم نمونه گیری            61

3-7- ابزار گردآوری داده ها    61

3-8- روایی(اعتبار) ابزار گردآوری اطلاعات          62

3-9- پایایی(قابلیت اعتماد) ابزار گردآوری داده ها 62

4-1- مقدمه          64

4-2- آمار توصیفی   64

4-2-1- توصیف وضعیت جنسیت در نمونه آماری    64

4-2-2- توصیف وضعیت تحصیلات در نمونه آماری   65

4-2-3- توصیف وضعیت سن در نمونه آماری        66

4-3- دلفی فازی    67

4-4- بخش رتبه بندی مولفه ها با تاپسیس و سلسله مراتبی          79

4-4-1- تحلیل تاپسیس و سلسله مراتبی          79

4-4-2- تعیین وزن معیارها     79

4-5- اولویت بندی بخش های مختلف جامعه آماری با استفاده از تکنیک TOPSIS           80

4-5-1- مرحله اول: تشکیل ماتریس تصمیم         80

4-5-2- مرحله دوم: بی مقیاس سازی ماتریس تصمیم       81

4-5-3- مرحله سوم: ضرب احتمال(وزن ها) در ماتریس نرم شده      82

4-5-4- مرحله چهارم: تعیین راه حل ایده ال وضد ایده آل    83

4-5-5- مرحله پنجم: به دست آوردن اندازه فاصله ها         84

4-5-6- فاصله از نقطه ایده آل وضد ایده آل         85

4-5-7-  شاخص شباهت      86

5-1- مقدمه          90

5-2- تحلیل نتایج بخش توصیفی          90

5-3- نتایج شناسایی معیارها و روش های تامین مالی      91

5-4- نتایج رتبه بندی روش های تامین مالی       91

5-4-1- نتایج تعیین وزن معیارها           91

5-4-2- نتایج اولویت بندی با روش تاپسیس        91

5-5- محدودیت های تحقیق   92

5-6- پیشنهادات    92

5-6-1- پیشنهادات بر اساس یافته های تحقیق   92

5-6-2- پیشنهادات برای تحقیقات آتی  93

منابع      94

پیوست پرسشنامه 98

پیوست نرم افزاری  106

فهرست جداول

(جدول2-1) مروری بر ابزار تامین مالی اسلامی در مقایسه با ابزار تامین مالی سنتی     49

(جدول 4-1)  توصیف جنسیت            64

(جدول 4-2) بررسی وضعیت تحصیلات  65

(جدول 4-3) بررسی وضعیت سن در نمونه تحقیق           66

(جدول 4-4) اعداد فازی مثلثی متغیر های کلامی           68

(جدول 4-5) فراوانی پاسخ خبرگان      69

(جدول 4-6) محاسبه میانگین دیدگاه خبرگان حاصل از نظر سنجی نخست     71

(جدول 4-7) نتایج توصیفی پرسشنامه دوم        73

(جدول 4-8) محاسبه میانگین پاسخ خبرگان      74

(جدول 4-9) اختلاف میانگین فازی زدایی شده    75

(جدول 4-10) نتایج توصیفی پرسشنامه دوم      77

(جدول 4-11) محاسبه میانگین پاسخ خبرگان     77

(جدول 4-12) اختلاف میانگین فازی زدایی شده  78

(جدول 4-13) ماتریس نظرات افراد در مورد معیار های مورد بررسی   79

(جدول 4-14) شماره ماتریس تصمیم   81

(جدول 4-15) ماتریس بی مقیاس شده           81

(جدول 4-16) ضرب احتمال(وزن ها) در ماتریس تصمیم       83

(جدول 4-17) راه حل ایده ال وضد ایده آل         84

(جدول 4-18) اندازه فاصله ها از ایده آل           85

(جدول 4-19) اندازه فاصله ها از ضد ایده آل      86

(جدول 4-20) شاخص شباهت          87

فهرست نمودارها

(نمودار 3-1) الگوریتم اجرای تحقیق      59

(نمودار 3-2) نرخ سازگاری پرسشنامه  62

(نمودار4-1) توصیف جنسیت  65

(نمودار4-2) وضیعت تحصیلات 66

(نمودار4-3) بررسی وضیعت سن در نمونه تحقیق 67

(نمودار 4-4) تعریف متغیر های زبانی    68

(نمودار 4-5) وزن معیارها      80

فهرست اشکال

(شکل1-1) مدل مفهومی تحقیق        5

(شکل 2-1) تاثیر روش های مختلف مالی بر هزینه کل شرکت براساس نظریه سنتی     16

(شکل 2-2) ساختار سرمایه بهینه با توجه به نظریه نمایندگی         20

(شکل 3-1) مدل سلسله مراتبی       60